Junto com três colegas, Eduardo Flores (Professor da Universidade de São Paulo, no Brasil), Joelson Sampaio (Professor da Universidade Federal de São Paulo, no Brasil) e Marco Fasan (Professor da Università Ca’ Foscari Venezia, na Itália), nós trazemos resultados de uma larga pesquisa internacional sobre um tópico muito atual e relevante para companhias, governos, e agentes reguladores: ESG no mercado de capitais. O nosso estudo investiga a interação entre Relatórios Integrados e mercados de capitais. 

Em particular, com base nas teorias de divulgação voluntária e processamento de informações, nós formulamos a hipótese e descobrimos empiricamente, via um desenho de pesquisa que endereça questões de inferência causal, que a adoção de Relatórios Integrados melhora a capacidade dos analistas para fazer previsões de lucros mais precisas. Enquanto os estudos anteriores concentram-se no contexto sul-africano, nós coletamos dados que permitem trazer evidências de um conjunto de países, que também nos permite estudar o efeito moderador do regime de governança corporativa (acionista ou orientado para os stakeholders). 

Os nossos resultados inéditos sugerem que os Relatórios Integrados melhoram a capacidade dos analistas de fazer previsões precisas em maior extensão na América do Norte comparativamente à Europa. Nós obtemos ainda percepções interessantes sobre a natureza muito debatida dos Relatórios Integrados. Este estudo oferece informações valiosas especialmente para os formuladores de políticas interessados ​​em melhorar as práticas de divulgação no mercado financeiro.